【中國涂料采購網】2015年上半年對于中國鈦白粉行業而言是值得紀念的半年，因為在這半年中鈦白粉龍頭企業四川龍蟒被佰利聯收購，“蛇吞象”后國內鈦白粉將開啟新的龍頭紀元。然而對于整個行業而言，上半年的日子卻不像并購事件般如此火熱，飄忽不定的需求及行情令鈦白粉廠商如坐針氈，而迫于大環境的低迷，下游采購亦較為謹慎，整個供需層面均給人如履薄冰的感覺，也就是說，半年行情下來，業內人士都對鈦白粉的行情“沒底”，半年鈦白如何呈現?下半年又會怎樣發展?且看卓創為您一一分析。

　　第一部分 鈦白粉價格低開高走 利潤回升
 

　　圖1

　　2015年上半年，鈦白粉市場價格經歷了進入谷底后的反彈重生過程，價格走勢也基本可以分為三個階段。

　　第一階段 破位觸底(2015年1月-2月)

　　由圖1可見，進入2015年鈦白粉延續2014年四季度的下跌行情，直至春節期間達到底部，此時金紅石型鈦白粉出廠參考均價在11500-11700元/噸(承兌含稅)，較去年同期下跌6%。此時行情觸底的原因主要是由于春節因素影響，部分下游企業進入停產放假狀態，鈦白粉整體需求偏弱，同時鈦白粉行業自身開工率明顯下降，市場供需兩淡，2月。春節過后2月份內因下游仍處于恢復開工過程中，市場供需平靜價格進入底部蟄伏期。

　　第二階段 觸底反彈(2015年3月-5月上旬)

　　春節后，國內鈦白粉市場開始啟動反彈行情，隨著節后下游需求恢復，四川龍蟒漲價傳聞影響，同時鈦白粉企業庫存壓力不大等利好支撐下，諸多鈦白粉企業漲價意向較強。因此即便在四川龍蟒漲價消息落空的背景下其他主流生產商報價亦紛紛上調幅度在300-500元/噸，掀起反彈潮流。4月10日四川龍蟒宣布漲價600元/噸推動，其他主流廠商實際成交價格均有不同程度跟漲，隨后四川龍蟒鈦業5月5日宣布其國內鈦白粉價格上漲300元/噸，再度推動市場價格上漲。期間能夠推動市場上漲的主要原因是前期價格較低，市場對后期價格持看漲預期，因此下游及貿易商抄底備貨，進一步推動價格上漲。

　　第三階段 疲軟回落(2015年5月下旬-6月份)

　　然而好景不長，正當部分人們認為會像去年一樣，實現連續上漲的時候，國內鈦白粉卻突然遭遇極大的需求壓力。一方面4月份開始出口難以重現去年盛況，同比環比雙雙回落，另一方面國內需求增速明顯下滑，鈦白粉廠商同比出貨量下降。自5月份下旬開始，市場價格已經出現暗中降價苗頭，進入6月份，雖然主流企業報價均無調整，但暗降出貨已經成為普遍現象。

　　圖2

　　從利潤走勢可以看出，上半年利潤與鈦白粉價格走勢基本成正比，在1-3月份，由于鈦白粉價格進入谷底，基本沒有利潤可言，并且據監測，在此期間國內鈦白粉平均利潤為負值，也就是說一季度多數企業將會處于虧損狀態。直到進入二季度，隨著價格的反彈，鈦白粉利潤才再度進入盈利狀態，但區間也較為狹窄，基本在500元/噸以內水平。

　　第二部分 需求全面降速 問題出在哪里?

　　2015年上半年，雖然鈦白粉價格觸底反彈，但隨后市場表現卻再度陷入困境，主要原因在于需求不比以往，多數鈦白粉廠商反饋需求“降速”較為明顯，那么究竟哪里在降呢?