【中國涂料采購網】2015年上半年已經過去了，整個涂料行業所交出的成績單必定是不如人意的，多少有點出乎意料——上半年整體增速僅0.9%，首次并且大大的低于已經放緩的GDP增速;產量及產值環比增長率均成下降趨勢，尤其4、5兩月同比出現負增長;行業企業在銷售增長上紛紛感受到了前所未有的巨大壓力，規模型主流領先企業上半年大多持平或僅僅實現微增長。

　　這份不盡人意的成績單反映的不是2015年上半年的市場與經濟形勢問題，而是行業之前所累積的結構性產能問題的一時集中性結果體現，當然也是房地產市場乃至整體宏觀經濟結構經過多年調整之后在行業的一種應有的反饋，更是市場需求正在發生重大轉型演變的最好例證。這充分的表明整體經濟以及市場需求已經進入結構轉型調整變化的關鍵期，行業之前的發展慣性已經消耗殆盡，接下來即將進入所謂淘汰落后和催生先進共存的整合過渡時期。

　　另外一個不如人意也不得不提，那就是政府對行業的產業政策及監管要求越來越嚴越來越高，企業在此方面所承受的心理與實際經營成本壓力也是越來越大，尤其體現在一類城市、木器涂料子行業以及下游家具行業，而恰巧目前行業領先企業的工廠布局及市場份額大都集中在一類城市以及周圍經濟發達地帶。對于行業企業來說，一方面上面各級政府的政策與監管實施會不斷施壓和加強，比如環保法、消費稅、有害物質限量尤其VOC等;另一方面下游行業及企業也將會主動進行“倒逼”。并且從中長遠看，政策與監管壓力必然會逐步向二類級城市及經濟發達區域進行覆蓋。

　　可以預見，結構調整、需求轉型以及包括政策的引導與施壓，將共同迫使行業以傳統業務為主導的發展時代已經進入低谷，并且即將成為過去。但是，預計行業在未來三五年之內恐將難以徹底擺脫如此“低谷”之態勢——在整體維持目前的存量或低速發展的狀態下，傳統與新興兩股市場力量必然會有一番拉鋸博弈，從意識到觀念到行動，直至新興力量慢慢的確立其應有的行業位置。我們要看到，號稱史上最嚴的環保法以及消費稅的頒布與實施，并沒有帶來行業性漲價的反饋，這表明傳統力量仍有一定的抵抗力——當前毛利仍屬可觀，涂料行業性整合與經營壓力沒有大家說的那么大，雖然領先企業的占有率有進一步擴大的趨勢與空間，但顯然受內外環境之影響，其増長速度已經明顯大大的放緩，可以預見整個行業如當前“企業數量眾多、集中度不高”的局面在中短期內必然不會有顯著改觀。當然，從中長期來看，結構調整與需求轉型一旦過去，整個行業仍會保持較快增長，但一是整體速度必將無法回到過去高增長的年代，也許未來5到8年之間都無法突破兩位數;二是以傳統業務為主導的發展格局將會被徹底打破，新興業務將逐步確立其應有的市場地位，整個行業的業務體系將進一步朝著細分化豐富化的方向進行發展。

　　具體到產品的角度來看，現有傳統業務框架下的市場競爭將進入慘烈階段，在保持現有物理性能前提下的環境友好化發展是總的大勢所趨。比如拿本土企業一直所主導的木器涂料子行業來說，接下來的發展必將打破傳統油性PU主導的格局，品類將進一步細分化豐富化，水性木器漆、UV木器漆以及高固含涂料等新興品類已經成為主要的發展方向——這在多年前就已經成為行業共識，并在這些年得到行業主流企業最為積極的行動實踐。可是，雖然越來越多的家具企業會逐步采用水性木器漆和UV木器漆實現成功的轉型，但短期內油性PU的用量并不會大幅度的減少，并且它仍將會在相當長的時間里作為一個主導品類存在。一個行業的品類發展不是簡單的替代關系，其源頭在于市場需求的發展與演變，我們沒必要把傳統妖魔化，把新興萬能化。

　　其實，行業已經過去的這個半年的發展，還有一個令不少人都極其不爽的不如人意，就是如果我們將近期的宏觀經濟發展政策概括為“弱實體，重金融”的話，那么對照行業實際來說，我們非但沒有沾上光，反而有受其傷的嫌疑。正如上述第二個不如人意里的分析所言，“弱實體”倒是極其應景的，至于“重金融”，則似乎離我們太遠。

　　具體來說，今年上半年的金融市場確是中國式的牛市，一點不假，但這確實與我們這個行業的發展關系不大——因為咱們與金融市場的發展根本就還沒有建立什么關系與有效的聯系，一是從來沒見到涂料和金融這兩個行業之間有什么互動、交流或合作什么的;二是企業層面進入金融資本市場的太少，比如兩三年前開始的行業主流企業紛紛熱炒熱衷的IPO，均已經以終止告終，雖然今年上半年又有個別主流企業放話重啟，但就目前形勢來看，后續進展實難樂觀。當然，我們不會忘記那幾個在新三板掛牌的企業，但那個板(對于金融市場來說)和那些企業(對于涂料行業來說)實在是沒有代表性，對于兩個行業來說都實在是拿不出手的——也許有人聽了這話會很不高興，但至少暫時是如此，我們要面對現實，而不是自欺欺人。三是從投資角度來看，從我們這個行業里進入金融市場的都是處于最底端的投機型散戶，關于中國散戶的心理動機、過程表現以及大結局，在這里我就不浪費文字了，因為你懂的，根本無須說，也不值得說。