眾所周知，在疫情防控、經濟增長方式調整、原材料價格上漲、貨幣增速下降等因素影響下，一些行業的發展出現了衰退，不少從業者損失慘重，今年就和大家盤點一下，2021年十大收縮行業。

裝修與園林行業52家樣本公司基準期總營收1285億元，總營業利潤79億元。與基準期相比，當期總營收下降了4.4%，總營業利潤下降了56%。兩者的平均值為-30%。

裝修與園林行業的興衰與房地產行業密切相關。房地產行業主要影響了該行業的需求。裝修與園林行業營業利潤的下降，還和原材料價格上漲有關。

火電行業19家樣本公司基準期總營收5017億元，總營業利潤386億元。與基準期相比，當期總營收上升了19.8%，總營業利潤下降了93.8%。兩者平均值為-37%。

燃料成本占到火電營業成本的60%以上。火電營業利潤的大幅下降，主要源于動力煤價格大幅上漲。5500大卡動力煤的市場價格，2019年均值為588元/噸，2021年均價1017元/噸，上漲了73%。

影視行業27家樣本公司基準期總營收447億元，總營業利潤62億元。與基準期相比，當期總營收下降了22.2%，總營業利潤下降了61.5%。兩者平均值為-42%。

養豬養雞行業26家樣本公司基準期總營收2221億元，總營業利潤230億元。與基準期相比，這些公司當期總營收上漲了68%，總營業利潤下降了160%。兩者平均值為-46%。

農業部發布的豬肉批發價格，基準期均值為23元/公斤，而當期均價為30.5元/公斤。2021年比2019年還要高一些。

養豬行業有一個著名的豬糧比，說的是生豬價格與飼料價格的比值跌破某個數值，養豬就要虧錢。而豬仔成本差異更大。考慮豬仔5個月出欄，基準期豬仔成本均價為36元/公斤，而當期成本為103元/公斤，豬仔的成本高了接近3倍。目前，豬仔價格已經開始明顯下降。能繁母豬數量今年下半年已開始下降，這意味著未來豬肉供給會減少。2022年養豬養雞行業會有一定程度的好轉。

餐飲與酒店行業10家樣本公司基準期總營收229億元，總營業利潤26億元。與基準期相比，這些公司總營收下降了24%，總營業利潤下降了88%。兩者平均值為-56%。

商場與超市行業55家樣本公司基準期總營收6191億元，總營業利潤418億元。與基準期相比，這些公司當期總營收下降了32%，總營業利潤下降了88%。兩者平均值為-60%。

商場與超市行業受到了疫情和消費方式改變的雙重壓力。2021年疫情情況在好轉，但2021年的營收、營業利潤還不如2020年。與2020年前三季度相比，樣本公司總營收下降了11%，營業利潤下降了67%。

旅游與景區行業25家樣本公司基準期總營收463億元，總營業利潤57億元。與基準期相比，這些公司當期總營收下降了61%，總營業利潤下降了107%。兩者平均值為-84%。

2021年前三季度比2020年同期，樣本公司的總營收上升了26.5%，總營業利潤從虧損66億元，改善為虧損3.9億元。如果2022年疫情好轉，此行業也會隨之好轉。

航空與機場行業12家樣本公司基準期總營收4176億元，總營業利潤328億元。與基準期相比，這些公司當期總營收下降了41%，總營業利潤下降了229%。兩者平均值為-135%。

航機行業的營業收入主要受到疫情的影響，營業利潤還會受油價波動的影響。但疫情是主導因素。隨著疫情好轉，2021前三季度比2020年同期，總營收上升了21%，總營業利潤從虧損600億元改善為虧損423億元。

教育培訓行業排到收縮行業的第二名，并不是依據測算的結果。而是從實際情況出發，教育行業的收縮程度的確超過以上八個行業。幾個代表性公司的股價表現也支持這一點。

根據《中國教育服務產業發展報告2020》，中國教育服務行業總體規模約3萬億元。其中早教市場3000億元，民辦幼兒園2600億元，基礎教育校外培訓5200億元。

疫情對教培行業有顯著影響，但卻不是最重要的影響。德勤《中國教育發展報告2021》稱，“雙減”等一系列政策的出臺，直接影響了基礎教育校外培訓、民辦幼兒園、早教、以及民辦義務教育。這四項加總至少有1.1萬億的市場。

房地產行業排到第一名，也不是依據測算得出的結果。但第一名的位置，非房地產莫屬。房地產企業持有存貨的價值往往是其營業收入的數倍。由于房地產價格下跌，如果嚴格做存貨減值，今年相當比例的房地產企業的凈利潤將是負值。

從2021年1月1日到12月1日，行業代表性公司的股市表現如下：碧桂園（港股）：下跌32.8%；萬科（A股）：下跌32.7%；中國恒大（港股）：下跌84.9%；龍湖集團（港股）：下跌15.9%。

結語

2021年各收縮行業的營收、營業利潤下降各有各的原因，但大多都受到了疫情影響。除了疫情，受到成本上升影響的有養豬養雞、火電行業。受到需求下降影響的有裝修和園林行業。受到消費習慣影響的有商場超市行業。受到政策影響的有影視行業、教育行業。