從科創板轉戰滬市主板
寧波環洋新材料股份有限公司（以下簡稱“環洋新材”）是一家專業從事環氧氯丙烷的研發、生產及銷售的高新技術企業，主要產品為環氧氯丙烷。除環氧氯丙烷以外，公司其他主營業務收入主要系氧化鈣、 副產品氯化鈣對外銷售形成的收入。
此前，公司申請科創板上市無疾而終。2021年5月14日，在撤回科創板申請后僅僅一個多月，環洋新材就又向著上交所主板發起了沖擊。
招股書顯示，環洋新材擬主板發行不超過6800萬股，計劃募集資金20.52億元，用于24萬t/a環氧樹脂一體化循環經濟技術改造暨高鹽廢水綜合利用示范項目，以及補充流動資金。
值得關注的是，氯化氫作為公司產品的主要原材料之一，主要由同一園區內企業萬華化學（寧波）有限公司通過管道輸送供應。報告期內，萬華化學是公司第一大供應商，而萬華化學前身曾為發行人前身成立時的股東。
從證監會的問詢來看，環洋新材存在關聯交易多、核心原材料對外依賴度高、產品單一、客戶集中度高等問題。
招股書顯示，2018 年度至 2021 年 1-6 月，公司前五大客戶銷售收入占當期銷售收入的比例分別為 83.10%、78.39%、73.38%及 73.74%。
對此，環洋新材在招股書中表示，公司的產能產量有限，只能將資源集中于下游環氧樹脂核心客戶。
與供應商的關系撲朔迷離
更值得警惕的是，公司還出現了大客戶身兼供應商的情況。
招股書顯示，2017年和2018年間，張家港保稅區景福國際貿易有限公司（下稱“景福貿易”）均為公司前五大客戶，2017年公司對其銷售額為8406.35萬，2018銷售額增至1.99億，占營收比例高達24.68%，為第二大客戶。
與此同時，2017年和2018年間，景福貿易兼任公司前五大供應商，兩年間供應的商品金額分別為4844.75萬、5883.93萬。
不僅如此，自2019年以來，景福貿易又神秘消失在前五大客戶與供應商名單中。
2019年以來，蘇州億昂生物科技有限公司接棒景福貿易成為第二大客戶，該公司并非環氧樹脂的下游企業。同時，該公司的大股東羅國明的關聯企業中也包括景福貿易。
查詢工商資料發現，景福貿易成立于2005年5月，由孫金花100%控股，主營危險化學品的批發、供應鏈管理服務等，2020年9月已經注銷。
巧合的是，環洋新材有一位叫孫金陽的高管，此人身兼數職，公司董事、生產總監、安全總監、生產部經理一肩挑。此外，孫金陽還是公司控股股東潤華投資的有限合伙人，出資147萬，占比1.2%，環洋新材的一級子公司健豐鈣業的法定代表人和董事長也是孫金陽。
孫金花與孫金陽，姓名僅一字之差，難道真是巧合？真不是同一個爹媽？
此前，證監會在反饋意見中曾提到，報告期內，發行人存在關聯銷售、關聯采購、關聯方資金拆借的情形。要求說明是否存在關聯方與發行人共有客戶或供應商的情況，是否存在體外循環或虛構業務情形。
證監會直指三大問題
IPO被否的同時，證監會發審委指出環洋新材存在以下問題：
1、發行人與萬華氯堿、萬華化學有關聯。
請發行人代表說明：(1)無償受讓3項專利申請權的合理性，是否存在其他利益安排,發行人的核心技術是否對萬華氯堿存在依賴；(2)萬華氯堿以土地使用權對發行人的前身增資、增資完成后不久即退出的原因及合理性，土地使用權取得的合法合規性；(3)部分間接股東為萬華氯堿員工并由方福良代持的背景及原因；(4)發行人氯化氫采購價格明顯低于第三方的商業合理性及可持續性，是否存在利益輸送的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。
2、甘油為發行人的核心生產原材料，主要依賴進口。
請發行人代表說明:(1)2020年1月至2021年6月，甘油平均釆購單價大幅低于市場價格的原因；(2)與海外甘油供應商是否存在關聯關系，部分供應商成立不久即成為發行人主要供應商的原因；(3)2021年第二季度實現銷售較往年同期大幅增長的原因；(4)發行人毛利率遠高于同行業可比公司的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。
3、發行人收入主要來自環氧氯丙烷銷售。
請發行人代表說明:(1)2021年下半年毛利率水平是否面臨下滑的趨勢，是否會對發行人業績產生重大不利影響；(2)環氧氯丙烷是否存在產能過剩風險，是否對發行人持續盈利能力構成重大不利影響。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。