隨著正月十五后下游深加工陸續復工提產，高溫煤焦油剛需放大，受冬奧會限產影響，焦企普遍開工率較低，煤焦油供應收緊下，上周高溫煤焦油市場成交重心上移，低位補漲明顯。而昨日部分拍賣回落，利空當前市場，同時加重了下游對高溫煤焦油的打壓意向。那么高溫煤焦油還能否保持堅挺的勢頭?

　　供需方面：隨著冬奧會閉幕，同時焦企利潤緩慢恢復，部分焦企開工率有小幅提升，但鑒于秋冬環保政策影響以及即將迎來的兩會以及殘奧會，焦企整體開工依然受限，所以高溫煤焦油供應僅有小幅增加。而下游停車的深加工企業逐漸復產，剛需預期增多，由此來看，供需同增，所以焦企因貨緊大幅拉漲的阻力加大。

　　庫存方面：由于焦企持續限產，高溫煤焦油隨產隨銷，基本無庫存，而下游雖有部分深加工廠家有開工預期，但前期多有少量備貨，再者受兩會以及殘奧會影響，下游整體開工也難有大幅提高，因此對高溫煤焦油需求預期難大量釋放。

　　心態方面：近日焦炭價格開始提漲，同時冬奧會結束焦企開工有所提高，所以高溫煤焦油供應預期增加，下游深加工主力產品煤瀝青弱勢下行，導致深加工企業對原料剛需采購為主，并無提前存貨意向，且對高溫煤焦油高位抵觸情緒較濃。

　　綜上所述，認為，當前高溫煤焦油市場利好利空并存，供需同增，而深加工下游需求跟進緩慢，深加工企業利潤或被壓縮，因此對煤焦油打壓意向加重。不過焦企整體持續限產，供應增量有限，所以預計近期高溫煤焦油繼續上行受限，或高位僵持整理。