供給側(cè)改革推進(jìn)行業(yè)重組
其實繼佰利聯(lián)、安納達(dá)、金浦鈦業(yè)等鈦白粉企業(yè)陸續(xù)上市之后，近年，鈦白粉行業(yè)的企業(yè)預(yù)備上市的消息從未間斷。如鈦白粉行業(yè)曾經(jīng)的龍頭四川龍蟒，山東東佳都有著兩度沖擊IPO失敗的經(jīng)歷。四川龍蟒最終被佰利聯(lián)收購，行業(yè)稱之為鈦白粉行業(yè)的“蛇吞象”。
鈦白粉行業(yè)的兼并重組，資源整合正好符合供給側(cè)改革的戰(zhàn)略思想。習(xí)近平總書記在近期召開的中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議上，再次強調(diào)“供給側(cè)”改革要在適度擴大總需求的同時，去產(chǎn)能、去庫存，減少無效供給。李克強總理接連召開國務(wù)院會議，討論去產(chǎn)能的具體事項。鈦白粉等化工行業(yè)作為供給側(cè)改革的重點領(lǐng)域，將迎來提質(zhì)增效的機遇期。另外，根據(jù)鈦白粉污染防治意見，將進(jìn)一步加快產(chǎn)能整合。國內(nèi)鈦白粉年產(chǎn)能過10萬噸的企業(yè)僅約10余家，而低于5萬噸的企業(yè)，合計產(chǎn)能有近50萬噸，如果該部分產(chǎn)能被淘汰，將減少行業(yè)總產(chǎn)能20%左右。這就意味著，未來的鈦白粉行業(yè)，誰更強大誰更有話語權(quán)，誰更能主導(dǎo)市場。
佰利聯(lián)收購龍蟒鈦業(yè)并不是鈦白粉行業(yè)兼并重組的結(jié)束，而僅僅是開始，在未來存量市場當(dāng)中，國內(nèi)鈦白粉企業(yè)還將進(jìn)行大規(guī)模的兼并重組，最終形成行業(yè)寡頭格局。
鈦白粉企業(yè)加快上市步伐
近兩年國際鈦白粉巨頭資本運作較為頻繁，杜邦分拆鈦白粉上市，亨斯邁收購Rockwood旗下的薩哈利本并計劃推動鈦白粉業(yè)務(wù)IPO上市。對于一些具有發(fā)展?jié)摿Φ拟伆追燮髽I(yè)來說，上市之后就可以通過融資帶來大量資金鏈，提高企業(yè)凈資產(chǎn)、在市場大好的形勢下擴大產(chǎn)能、降低負(fù)債率、改善資本結(jié)構(gòu)、增強抗風(fēng)險能力，進(jìn)而創(chuàng)造出更大財富。上市之后的企業(yè)，增強金融機構(gòu)對企業(yè)的信心，貸款和其他金融成本會較低。較高的社會聲譽以及對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的巨大推動作用，容易獲得地方政府的補貼和支持。如：佰利聯(lián)之所以能夠成功并購龍蟒，就是資本運作的力量。并購前夕，佰利聯(lián)以7.62元/股的價格發(fā)行逾13億股，募集資金約100億元，成功收購龍蟒鈦業(yè)100%股權(quán)。
企業(yè)上市不僅可以籌集一筆可觀的資金，而且還可以再融資籌集資金用企業(yè)的股票進(jìn)行兼并、收購等。上市是企業(yè)最具吸引力的長期融資形式，能從根本上解決企業(yè)對資本的需求，進(jìn)而提高、鞏固行業(yè)地位。例如：山東東佳當(dāng)年在鈦白粉行業(yè)地位舉足輕重，而今天國內(nèi)的鈦白粉行業(yè)佰利聯(lián)更具有話語權(quán)。四川龍蟒當(dāng)年也是何其風(fēng)光，而今天卻要仰仗佰利聯(lián)的力量，這就是上市企業(yè)的魅力所在。成功的資本運作會讓上市企業(yè)成為最大贏家，進(jìn)而推動了我國鈦白粉企業(yè)上市的步伐。
上市對于鈦白粉企業(yè)來說利大于弊毋需置疑，但鈦白粉企業(yè)上市又談何容易。如四川龍蟒、山東東佳兩次沖擊IPO的失敗、2016年5月，稱啟動IPO上市工作，至今未有下文的錦州鈦業(yè)。除此之外，廣東惠云鈦業(yè)股份有限公司早在2013年前后，就開始準(zhǔn)備上市，但是至今仍未成功。鈦白粉企業(yè)一向被認(rèn)為是雙高產(chǎn)業(yè)——高污染、高耗能，環(huán)保問題是上市最大阻礙。所以，要想擁有更高、更廣闊的發(fā)展空間，除了在經(jīng)營管理、產(chǎn)品質(zhì)量自律之外，還需高度重視環(huán)保問題，只有杜絕低水平重復(fù)建設(shè)、浪費資源、污染環(huán)境等痼疾現(xiàn)象，才能在通往A股市場融資的康莊大道上暢通無阻。