資產(chǎn)負(fù)債率近80%，涂料企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)加劇
相較于營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)這種直接的數(shù)據(jù)，其實(shí)涂料企業(yè)背后的負(fù)債和資金實(shí)力也是非常需要關(guān)注的，因?yàn)橘Y金是企業(yè)的立命之本。據(jù)涂料采購(gòu)網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，在涂料行業(yè)多家上市公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，部分接近80%，遠(yuǎn)超了40-60%的正常范圍，甚至超過(guò)了生產(chǎn)型企業(yè)70%的警戒線。過(guò)高的負(fù)債率表示企業(yè)的資產(chǎn)來(lái)源于債務(wù)的較多，凈資產(chǎn)比例較少，甚至有資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)。
以上數(shù)據(jù)來(lái)源于大智慧365客戶端
而細(xì)看涂料上市公司的負(fù)債數(shù)據(jù)則更為驚悚，部分涂料上市公司的負(fù)債高達(dá)100多億，遠(yuǎn)比營(yíng)業(yè)收入還要高。負(fù)債占營(yíng)收的比例超過(guò)了100%，飛鹿股份甚至高達(dá)410%。這意味著千辛萬(wàn)苦銷售入賬的錢還抵不上背負(fù)的債務(wù)，這也讓涂料企業(yè)的資金鏈面臨重重危機(jī)。
以上數(shù)據(jù)來(lái)源于大智慧365客戶端
巨額負(fù)債的背后，是企業(yè)的短期債務(wù)過(guò)多，償債壓力較大。會(huì)導(dǎo)致貸款難度加大，股東權(quán)益受損。后續(xù)資本市場(chǎng)中投資者信心不足，也會(huì)影響企業(yè)的生存狀態(tài)，如果不幸的話，都不是倒閉破產(chǎn)那么簡(jiǎn)單，而是身負(fù)重債。
被客戶“經(jīng)營(yíng)不善”所連累!十幾家涂企約10億賬款無(wú)法收回
較高的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)為了支撐其負(fù)債水平而不得不采取更為激進(jìn)的信用政策，也可能會(huì)增加壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。反過(guò)來(lái)也是類似的關(guān)聯(lián)，如果企業(yè)出現(xiàn)大量壞賬，將減少企業(yè)的實(shí)際資產(chǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。無(wú)論誰(shuí)是因誰(shuí)是果，最終都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)迅速提升。
盡管眾多上市公司在三季度財(cái)報(bào)中簡(jiǎn)略公布了資產(chǎn)減值損失和信用減值損失，但對(duì)于壞賬部分卻少有提及。涂料采購(gòu)網(wǎng)特查閱了涂料上市公司的半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，東方雨虹、金力泰、東來(lái)技術(shù)等多家涂料企業(yè)在壞賬計(jì)提和資產(chǎn)損失方面被“重創(chuàng)”。
金力泰中報(bào)顯示，前五大客戶計(jì)提的3000多萬(wàn)壞賬預(yù)計(jì)無(wú)法收回。
東方雨虹中報(bào)顯示，壞賬計(jì)提合計(jì)超過(guò)6億，部分客戶計(jì)提了高達(dá)45%的壞賬，某些客戶因經(jīng)營(yíng)不善出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，預(yù)計(jì)無(wú)法全部收回。
東來(lái)技術(shù)中報(bào)顯示，多位客戶100%計(jì)提的壞賬回收風(fēng)險(xiǎn)較大，預(yù)計(jì)無(wú)法收回的壞賬1700多萬(wàn)。
華秦科技中報(bào)顯示，應(yīng)收賬款中壞賬準(zhǔn)備期末余額約為4700多萬(wàn)。
渝三峽中報(bào)顯示，某客車和某重工企業(yè)計(jì)提的700多萬(wàn)壞賬收回可能性小。
凱倫股份中報(bào)顯示，壞賬準(zhǔn)備的2億元左右。原因是客戶出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題，所以對(duì)其30-70%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
此外，另有多家涂料上市公司單項(xiàng)或組合計(jì)提壞賬高達(dá)數(shù)億元，涂料行業(yè)十幾家上市公司累計(jì)計(jì)提壞賬約10億元。如果算上新三板的20多家企業(yè)，以及中小型涂料企業(yè)來(lái)算的話，恐怕持續(xù)幾年沒(méi)能收回的賬款不止這個(gè)數(shù)字，對(duì)于頻繁追債而難以如愿的情況也是“家常便飯”。
巨額的應(yīng)收賬款被計(jì)提壞賬，而后又因客戶經(jīng)營(yíng)不善或其它原因，預(yù)計(jì)無(wú)法全部收回，可謂是“竹籃打水一場(chǎng)空”。從營(yíng)銷到簽約，從確認(rèn)收入到計(jì)提壞賬，從損失資產(chǎn)到利潤(rùn)虧空，多項(xiàng)指標(biāo)超過(guò)警戒線也意味著一家企業(yè)正在走向搖搖欲墜之路。
冰火兩重天，崛起還是躺平?
如果說(shuō)高昂的負(fù)債率，危險(xiǎn)的應(yīng)收賬款帶給涂料企業(yè)的是無(wú)盡的傷痛，那么數(shù)據(jù)低空飛過(guò)是不是好事呢?并不盡然。如果資金負(fù)債率低于40%，則說(shuō)明企業(yè)的資金利用率較低，經(jīng)營(yíng)過(guò)于保守。試想一個(gè)人從不借錢投資、只是守著錢袋子，或者一個(gè)城市從來(lái)沒(méi)有腳手架吊塔施工、總是風(fēng)平浪靜，也并不是什么好事。涂料企業(yè)亦然，只有資金流動(dòng)起來(lái)，項(xiàng)目做起來(lái)，才能更好的發(fā)展，因此這些指標(biāo)的浮動(dòng)，背后不僅僅是風(fēng)險(xiǎn)，也能看到他們未來(lái)的方向和機(jī)遇，以及企業(yè)主的行事風(fēng)格和戰(zhàn)略規(guī)劃。
而在應(yīng)收賬款方面，涂料企業(yè)處理的方式更是冰火兩重天，有些不斷提升“要賬”政策，寧愿應(yīng)收賬款不斷的提升，也要堅(jiān)持做生意，錢能不能收回另行處理。而有些企業(yè)則迅速轉(zhuǎn)型，從B到小B和C，模式結(jié)構(gòu)的調(diào)整意味著企業(yè)要放棄一部分“大客戶”，以求減少賬面上的“難堪”。龍頭企業(yè)的措施也代表著中小型企業(yè)的兩條路，要么奮力投資前進(jìn)，要么徹底躺平止虧，而究竟那種能成功，或是如何才能均衡風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)，恐怕不是一時(shí)能夠斷言的。